「株式投資の未来」

株式投資の未来?永続する会社が本当の利益をもたらす

ジェレミー・シーゲルの「株式投資の未来」を読んだ。

面白かった。

過去のリターンを比較した場合、成長株より地味な高配当株のほうが実はリターンが高い、という話。

なぜなら、成長株は割高で、地味な高配当株は割安だから。

ただ、これまでの成長は人口動態によるところが大きいため、世界で進む少子高齢化は、インデックス投資の前提である持続的な成長を覆すかもしれない。

なぜなら、先進国の社会保障は人口増加を前提に作られているし、高齢者が増やした株を売ろうとしても、人口が減れば買う人がいなくなるから暴落する、という話はちょっと怖い。

洋書翻訳物にしては割と読みやすかった。